2024年1月30日国际货币基金组织（IMF）发布《世界经济展望报告》，低调典格调预计欧元区2024年经济增长0.9%，低调典格调较此前预测下调0.3个百分点，这是由于2023年经济表现不如预期所产生的延续影响。

但从房价租金比的角度看，奢华式尽估值水平依然较高。1991年日本房地产泡沫破灭后，有内经历了5年时间才把基准贴现率从6%降至0.5%。

人类通过改善医疗条件拉长了生命周期，平米同样，通过对经济的干预，也同样拉长了经济周期，或者让经济周期变得更加平缓。尽管由此导致了通胀和持续加息，新中显古但却没有导致资本市场和房地产泡沫的破灭。大象属于食草动物，低调典格调由于没有胃，低调典格调每天大象需要长时间不断咀嚼食物来获得营养，因此大象的臼齿磨损非常快，为了延续生命，大象每隔10年左右会换一次牙，一生居然能换5次，一旦5次换完，被慢慢磨平的臼齿会脱离，咀嚼食物的难度加大，进而影响进食量，久而久之，老象就会因减食而消瘦、免疫力下降而走向死亡。

我认为，奢华式尽民间投资不足的核心原因是投资回报率下降，而投资回报率下降的根本原因是有效需求不足。我国一方面生育率超预期下降，有内另一方面预期寿命快速上升。

当前中国核心城市地产租金收益率基本低于2%，平米远低于全球平均4.2%的水平。

从人口周期到经济周期，新中显古彼此都有相关性。我国一方面生育率超预期下降，低调典格调另一方面预期寿命快速上升。

2000年至今，奢华式尽日本和美国GDP出现过两次的负增长，印度出现过一次，但中国没有出现过，说明政策干预的效果明显。如供给拉动经济增长的模式也不是一直能持续下去，有内随着供给过剩，企业的库存增加、地方政府的杠杆率上升等都会导致投资增速下行。

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